国金证券股份有限公司满在一又近期对中集集团进行洽商并发布了洽商讲明《集装箱销量高增，1H24功绩显赫回升》，本讲明对中集集团给出买入评级，面前股价为8.32元。

中集集团(000039)

7月12日，公司发布24年中报功绩预报，1H24公司瞻望已毕归母净利润7.0-9.5亿元，客岁同期为3.99亿元，同比普及76%-138%，决策功绩高增。

决策分析

集装箱销量高增，公司1H24利润高增。凭据公司公告，1H24公司瞻望已毕归母净利润7.0-9.5亿元，同比普及76%-138%，功绩高增，主要系：1）1H24因行业周期性还原所导致的集装箱运载需求较好以及红海事件拉长运距等多身分影响，公司干货箱销量同比大幅飞腾，集装箱业务收入和净利润均较客岁同期上升。2）1H24外汇套保政策较客岁同期愈加天真，聚集汇率波动积极天真调整政策裁减套保成本，灵验地保护了公司的制造利润。

集装箱行业景气普及，公司算作巨匠龙头功绩有望复苏。24年跟着中好意思自如干预补库存周期，巨匠商品买卖回暖，WTO瞻望24/25年巨匠商品买卖额增速为2.6%/3.3%，较23年的-1.2%自如复苏，瞻望带动集装箱需求普及。1-5M24我国集装箱累计产量已同比+205%，呈现显赫复苏趋势。公司是巨匠集装箱行业龙头，公告表现23年圭臬干货箱、冷藏箱、特种箱产量均保握巨匠第一。1Q24公司集装箱制造业务产销量同比清亮回升，其中干货箱销量49万TEU，配资公司杠杆同比+499%。将来跟着巨匠商品买卖复苏，公司集装箱销量有望握续回暖，集装箱功绩有望握续复苏。

海工景气周期朝上，看好公司海工盈利才调握续普及。21年以来巨匠原油需求复苏，海上勘测本钱开接济续增长，带动海工油气装备需求上行。凭据克拉克森，23年末巨匠钻井平台欺诈率88%，瞻望24/25年将普及到91%/93%。同期伴跟着行业10年下行期，供给端产能大幅出清，供需错配下，钻井平台造价、房钱握续上行。公司海工装备工夫卓越，截止4M21公司建造和托福的深水半潜式平台巨匠份额25%，名次寰宇第一。23年公司海工业务收入105亿元，同比+81%；净死亡0.31亿元，同比减亏3.03亿元。将来奉陪行业周期上行，建造造价、房钱握续普及，咱们看好公司海工业务盈利才调握续普及。

盈利预测、估值与评级

咱们瞻望公司24-26年公司营业收入分袂为1496/1676/1819亿元，归母净利润为24.0/34.2/44.7亿元，对应PE为19X/13X/10X，守护“买入”评级。

风险指示

巨匠商品买卖复苏不足预期、原材料价钱波动风险、行业竞争加重风险、汇率波动风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据规划，长江证券赵智勇洽商员团队对该股洽商较为长远，近三年预测准确度均值为60.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27.25亿，凭据现价换算的预测PE为16.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；往时90天内机构规划均价为12.1。

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