据新华社报说念，当地时候8月14日，好意思国劳工部发布数据清晰，好意思国7月坐褥者价钱指数（PPI）显耀高涨，涨幅超出商场预期，让商场本来对好意思联储有望9月降息的渴望降温。受此影响，上周五，亚太股市走势疲软。不外全周来看，亚太股市仍以高涨为主。

　　上周，东南亚股市多数高涨。泰国SET指数微涨0.03%，报1259.42点；越南胡志明指数周涨3.08%或48.86点，报1633.81点；印尼雅加达详细指数（JKSE）周涨4.84%或364.99点，报7898.38点；新加坡海峡指数周跌0.22%，报4230.53点；马来西亚吉隆坡详细指数周涨1.24%，报1576.34点；菲律宾马尼拉指数周跌0.37%，报6315.93点。

　　亚太其他主要股指均高涨，日经225指数周涨3.37%或1557.83点，报43378.31点；韩国KOSPI指数周涨0.49%，报3225.66点；澳大利亚S&P/ASX200指数周涨1.49%，报8938.6点。

　　安邦智库研究中心研究员魏宏旭向21世纪经济报说念记者示意，亚太股市走势向好，一方面，好意思国政府对许多亚太国度的关税计谋明确后，商场不祥情味有所缓解；另一方面，推敲到好意思联储降息预期日益豁达，好意思元宽松态势基本详情，资金外溢向亚太股市，带动新兴商场发达。

　　中国银行研究院控制王有鑫向21世纪经济报说念记者分析称，亚太股市翌日将呈现举座摇荡上行、分化加重的性情，“好意思联储降息周期开启，将裁减融资成本，利好科技股和高成长板块。好意思元回落，亚洲货币举座走强，也将擢升新兴商场钞票收益率，迷惑更多外资流入亚洲股市。不外，好意思联储降息的节拍、时点、幅度仍存在较大不祥情味，如果降息不足预期，可能导致商场激情短期大幅波动，好意思元可能阶段性反弹，压制新兴商场股市。”

　　他进一步示意，好意思国关税计谋不祥情味和大家经济疲软也可能冲击出口导向型经济体。

　　印尼股市抓续升温

　　近一个月，东南亚股市涨势迅猛。

　　“越南、印尼、马来西亚股市高涨，是受好意思联储计谋转向预期升温及大家钞票再竖立加速影响。由于办事商场遇冷和特朗普抓续施压好意思联储等要素，商场关于好意思联储9月降息25基点的预期升温，并初始询查降息50个基点的可能性，流动性宽松预期推动大家资金转向新兴商场。”王有鑫向记者分析称，越南经济增速快，是大家产业链重构的扰乱受益地区，迷惑了多数跨境成本流入。

　　从涨幅来看，以印尼雅加达详细指数（JKSE）涨势最为凸起，全月累涨5.53%，该指数在上周一度创出历史新高。

　　跟着印尼股市抓续升温，雅加达详细指数总市值也水长船高，一度冲破8600亿好意思元。印尼证交所总裁伊曼·拉赫曼示意，早在7月29日综指市值冲破13701兆盾时，印尼股市大家名次已跃居第17位。Pasardana金融平台调和首创东说念主Hans Kwee示意，现时印尼详细资价指数的走势主要受到两大财团股票走强的推动，比如彭云鹏（PrajogoPangestu）集团和沙林（Salim）集团。

　　戒指现在，印尼雅加达详细指数较4月低点反弹逾30%。这也引来了大家资金的引入，数据清晰，8月已净买入2.83亿好意思元印尼股票，扭转此前鸠集两个月的资金流出。

　　除了好意思关税计谋不祥情味缓排除外，魏宏旭以为，印尼经济增长比预期好，第二季度经济增速重回5%以上，增强了商场信心。另外，印尼抓续戒指资源出口，推动制造业“腹地化”，迷惑制造业投资，擢升其在海外供应链体系中的地位，抓续推动印尼经济改善。与此同期，印尼央行鸠集降息，也给印尼股市投资者带来信心。

　　“印尼动作东南亚最大经济体，其股市因估值凹地属性迷惑外资回流。”王有鑫示意，印尼自3月起推行的外汇收益强制留存计谋，即条件出口商将外汇收益存入国内银行至少一年，恒运优配使外汇储备知道加多，增强了商场对印尼盾汇率的信心，波折撑抓了股市。而关系商场走强，也逐步酿成区域商场联动效应，增强了对海外成本的迷惑力。

　　非好意思货币走强

　　上周，因商场一度预期好意思联储下月将降息，好意思元一度跌至数周低点隔壁，非好意思货币集体走强。

　　上周四，印尼盾兑好意思元汇率一度高涨0.62%，至七个月高点16090，络续了自3月涉及1998年6月以来最低水平以来的反弹势头。现在，印尼盾交游价钱较2024年底的水平低约1%。全周来看，印尼盾兑好意思元汇率高涨0.33%。

　　部分非好意思货币兑好意思元汇率也呈现高涨。上周，新加坡元兑好意思元涨0.21%，日元兑好意思元涨0.39%。

　　“亚洲货币走强受益于好意思联储降息预期升良善好意思元指数回落等要素。好意思国联邦政府债务限制跨越37万亿好意思元，激勉对好意思元信用体系的抓续质疑，大家央行和主权货币机构逐步增抓日元、东说念主民币等亚洲货币。”王有鑫示意，另一方面，跟着交易计谋不祥情味缓解，亚洲经济基本面改善，更多的跨境成本初始回流亚洲地区。

　　泰国央行下调利率促经济

　　上周三，泰国央即将基准利率下调了25个基点，这是10个月来的第四次降息，关节利率降至两年多来最低水平。泰央行方面示意，但愿通过此举来支抓疲软的经济，以应酬负通胀和好意思国关税的影响。泰国央行瞻望，本年下半年，泰国经济增长将放缓。

　　魏宏旭示意，本年二季度泰国经济增速只消2.5%，低于一季度的3.1%，反馈出经济疲弱的态势。此外，好意思国的关税计谋对泰国出口交易产生较大冲击，因此泰国和会过降息支抓经济归附，“推敲到泰国通胀水平较低，翌日瞻望很可能会进一步降息。其他东南亚国度也约略率会开启降息进度。”

　　数据清晰，7月，泰国通胀同比录得负值，同比下落0.70% 。泰国商务部瞻望，8月泰国通胀也将是负值，但瞻望不会出现通缩。

　　法国里昂商学院顾问推行熟习李徽徽在汲取21世纪经济报说念记者采访时示意，泰国CPI鸠集第四个月下落，主淌若因为动力或公用功绩价钱下落，并非需求萎缩。现在泰国的办事与旅游铺张、出口发达尚未酿成负向轮回，财政计谋和货币计谋也有调度空间，因此泰国很有可能保管“低位良善通胀”。

　　商场看多日本股市

　　上周，亚太股市中发达最亮眼的是日本股市。

　　8月15日，日经225指数上周五收盘涨729.05点，涨幅1.71%，报43378.31点，创收盘历史新高。同日，日本东证指数也创出新高，上周五收涨1.63%，报3107.68点。瑞银将2026年底东证指数策画从2900点上调至3100点，日经指数策画从40000点上调至44000点。

　　基于日本宏不雅经济发达利好日经指数、好意思日交易态势精良，摩根士丹利的阐扬也清晰，大家对冲基金对日本股票的投资加多了一倍。

　　“日本股市的迷惑力包括企业解决校正提速与盈利驱动加速。日本企业通过提高股息率、股票回购以及加速AI投资等神志，擢升激动请问率，推动日经225指数创历史新高。”王有鑫指出，与此同期，近期跟着日元再度回调，日元套利交游重启。海外对冲基金通过“借日元买日股”策略赚钱，多头仓位增至近一年高位。

　　天然上周韩国股市微涨，但摩根士丹利在阐扬中指出，8月初对冲基金对韩国的净竖立略低于已往十年的峰值水平。

　　8月初，韩国政府公布了一份全面的税改决策，其中筹画将证券交游税从0.15%提高至0.2%，并将成本利得税的起征边界从50亿韩元下调至10亿韩元。此举激勉了韩国国内商场的反对声，以为这将禁锢投资者的积极激情。

　　王有鑫示意，韩国股市年内已大幅高涨，存在回调需要，“大家芯片需求下滑，重复好意思国晓谕将对入口半导体征收高额关税，韩国半导体企业盈利将承压，对商场激情和股市酿成禁锢，外资逐步流出韩国股市。”

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